NEW ポートフォリオ戦略実践講座:「株式市場はリスクオフの領域から離れ、相場は堅調な展開へ」を公開しました。
(2018/5/22公開)

<『サイト学習コース』>
「投資の地力養成講座」の「ポートフォリオ戦略実践講座」
で新講座を公開しました。


ー 株式市場はリスクオフの領域から離れ、相場は堅調な展開へ -

 株式相場は昨年9月からの上昇によって今年1月には日経平均が26年ぶりの高値となる2万4,124円を付けましたが直後に急落、調整局面に入り2月に底値の2万617円をつけ足元では2万3,000円近辺まで回復しています。
 こうした大きな相場変動の裏で相場形成の基本要因である業績は着実な改善を続けており、為替市場も比較的安定した動きで終始しています。このようにファンダメンタルズが堅調に推移している中での相場の大きな変動は市場のリスクに対する反応の程度、すなわち、市場がリスク回避(リスクオフ)に傾くかリスク選好(リスクオン)を取るかの差によってもたらされたことになります。
 ところが、このリスクオン、リスクオフと言う言葉は耳触りが良いこともあり何となく納得してしまいますがその実態がどのようなものであるのか客観的にその内容を捉えたものはありません。
 そこで、当講座ではこのリスクオン、リスクオフの程度を数値的に捉える指標を用意しました。指標は皆さんになじみ深い(あるいは忌わしい?)思い出につながる”偏差値”で示します。
 当偏差値による市場のリスク対応は以下の通りです。


<「リスク対応指数」で示す市場のリスク回避(リスク選好)度>
ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・80点:極度にリスク回避(上位0.3%)
・70点:相当なリスク回避(上位5%)
・60点:程々のリスク回避(上位33%)
=======================
・50点:中央値(平均の位置:50%)
=======================
・40点:程々のリスク選好(上位33%)
・30点:相当なリスク選好(上位5%)
・20点:極度にリスク選好(上位0.3%)
ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
50点未満であればリスクオンの領域で投資に前向き、50点超であればリスクオフの領域で投資に慎重になる。


 この指標で見ると市場のリスク対応は5月半ばからそれまでのリスクオフ領域から中立点を超えてリスクオンの領域に入って来ました。
 足元の最大の不安定要因は米朝首脳会談の成り行きと思われます。どちらの当事者も行動が読みにくいだけに先行きの想定は難しいところですが、大きな波乱が無ければ相場は堅調な展開になりそうです。



リスク対応指数の考え方、具体的な求め方などを含め、詳しい内容は本講座をご覧下さい。

*ご注意:本講座は会員向けの「投資の地力養成講座」に収録されます。ご覧になるためには会員登録が必要となりますが、会員登録した当月中は無料で全ての情報、機能をご利用いただけます。お気軽にお試しください。(退会の手続きはトップページの「退会手続き」の窓から行えます)。


講師:日暮昭
日本経済新聞社でデータベースに基づく証券分析サービスの開発に従事。ポートフォリオ分析システム、各種の日経株価指数、年金評価サービスの開発を担当。2004年~2006年武蔵大学非常勤講師。インテリジェント・インフォメーション・サービス代表。統計を駆使した客観的な投資判断のための分析を得意とする。

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bCAMレポート

投資を学ぶ:4つのブティック 詳細を見る

「虎穴に入って虎児を得る」ために・・・

「虎穴に入らずんば虎児を得ず」ということわざがあります。
これは「リスクを取らなければリターンは得られない」という投資の本質を表す言葉としてよく使われます。
危険な虎の洞穴に入り首尾よく貴重な虎の子を得るためには丸腰で入っていく人はいないでしょう。漏れのない万全な準備が必要です。
そのためには無数にある様々な項目に目を奪われず、まず必要な要件を大きく捉えその上でそれぞれの要件ごとに万端の用意をすることが成功のコツです。こうした要件は以下の4つの対策にまとめられます。
この4つの対策は投資において”納得のいくよい投資成果”を得るための対策にちょうどなぞらえることができます。
当サイトではこれらの投資要件を満たす専門店(ブティック)をそれぞれの分野の専門家が運営しています。投資の準備をしっかり整え、納得のいく投資成果を目指すためにこれらのブティックに立ち寄ることをお勧めします。以下で虎の子を獲る対策・手順に即した形で各ブティックの内容をご紹介しましょう。

<虎の子=納得のいくよい投資成果―を得るための4つの対策とブティック>

対策1.虎の子を持ち出すための基本装備を用意する。

ブティック1:投資の実践基礎知識(投資を実践するための土台)を身につける。

対策2.価値の高い虎を見つける。

ブティック2:ファンダメンタルズ(投資成果を得るための基礎的条件)を見極める。

対策3.最もよい決行時期を決める。

ブティック3:テクニカル分析(最適な投資のタイミング)を決める。

対策4.想定外の事態に備える。

ブティック4:ポートフォリオ運用(分散投資)で安定リターンを目指す。

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